Glossário

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Acção
É um valor mobiliários que representa o capital social de algumas médias e grandes empresas designadas por sociedades anónimas. As acções de uma empresa podem estar repartidas por um pequeno número de pessoas; um grupo económico; os membros de uma mesma família; ou estarem disseminadas por muitas pessoas. É o que acontece quando as acções estão cotadas numa Bolsa de Valores e podem, por isso, ser facilmente adquiridas pelo público em geral. Quando as acções estão cotadas em Bolsa, são as expectativas de crescimento em relação à entidade emitente das acções que explicam que a respectiva “cotação” varie. Se investir em acções cotadas pode, portanto, ter uma expectativa de mais-valia resultante da diferença do preço das acções entre o momento em que as comprou e o momento em que decide vendê-las. Quando a entidade que emite as acções produz resultados suficientes pode haver distribuição de dividendos sendo este, pois, o rendimento básico associado às acções. Confere aos seus possuidores (accionistas) direitos que podem ser classificados de várias formas: direitos estatutários (direito de voto na assembleias accionistas e direito à informação sobre a evolução e a forma como é gerida a sociedade); direitos económicos ( participação nos lucros da sociedade via recebimento de dividendos, direito ao resultado, direito de preferência e direito do valor residual se a empresa entrar em liquidação).
Acção Agressiva
O seu comportamento revela uma volatilidade superior ao do mercado, ou seja, tem um coeficiente Beta superior a um.
Acção ao Portador
Podem ser livremente transaccionadas sem dar conhecimento à empresa, a titularidade resulta da posse material do próprio título.
Acção Defensiva
Tem um comportamento menos volátil do que o mercado, ou seja, terá um coeficiente Beta inferior a um.
Acção Nominativa
 É aquela que tem a inscrição do nome do titular no livro de registos de sociedade.
Acção Ordinária
Título que apenas garante ao seu detentor o direito de receber dividendos e o direito de voto, não confere qualquer direito especial.
Acção Preferencial Remível
Título que garante um dividendo prioritário adicional, têm associado o direito de voto e a sua extinção poderá ser através do reembolso ou através da conversão em ordinárias. O privilégio patrimonial de que beneficiam pode ser remido em data pré-fixada ou por deliberação da AG.
Acção Preferencial sem voto
Título que garante um dividendo preferencial não inferior a 5% do respectivo valor nominal, e o reembolso prioritário do seu valor nominal na liquidação da sociedade. Estas acções conferem todos os direitos inerentes às acções preferenciais excepto o direito de voto.
Activo
Termo contabilístico que se refere ao conjunto de bens e direitos sobre terceiros detidos pela empresa. O valor do Activo é encontrado pelo resultado da soma do Passivo acrescido da Situação Líquida.
Activo Bruto
Activo líquido acrescido das amortizações (ou depreciação) e provisões.
Activo Circulante
Constituído por activos que não têm carácter duradouro ou permanente numa empresa. Corresponde aos activos de curto prazo e com maior liquidez, tais como os depósitos à ordem, os débitos sobre terceiros e as existências.
Activo de Exploração
Activo que se encontra afecto à actividade principal da empresa.
Activo Financeiro
Bem patrimonial que confere o direito a receber fluxos futuros de rendimentos.
Activo Fixo
É constituído pelos terrenos e recursos naturais, imóveis, fábricas e maquinaria, veículos e mobiliário. Estes activos são contabilizados ao seu custo histórico ”valor de aquisição”, mas anualmente calcula-se a sua depreciação. São os activos com carácter duradouro ou de permanência numa empresa: imobilizações corpóreas, incorpóreas e as imobilizações financeiras.
Activo Líquido
Activo Bruto deduzido das depreciações e desvalorizações, contabilizadas através de reintegrações, amortizações e provisões.
Activo Subjacente
Activo sobre o qual se realizam contratos de futuros ou opções. Estes contratos, porque têm por base um outro activo, recebem a designação de activos derivados.
ADR (American Depositary Receipts)
Bolsa no país de origem, e que são negociados nas Bolsas norte-americanas tal como se fosse uma vulgar acção. Cada ADR pode representar uma acção, uma fracção de acção ou um número variável de acções. Quando um investidor compra ADR`s nos EUA a quantidade equivalente em acções são depositadas num banco de custódia no país de origem, que em seguida dá instruções a uma instituição depositária nos EUA para emitir os correspondentes ADR que serão entregues ao investidor. O preço do ADR segue o preço do activo subjacente devido à arbitragem dos mercados, se um dos preços se afasta muito do outro, o próprio mercado o corrige.
Ágio
Consiste na diferença entre o valor nominal e o valor real de troca de uma moeda ou de um título. Pode ter diferentes acepções consoante o mercado a que nos referimos. Na acepção bolsista corresponde à diferença a favor do portador de um título entre o preço pelo qual o adquiriu e aquele por que conseguirá vendê-lo, quer tenha sido resultado de movimentos normais ou especulativos de mercado. Na acepção bancária é sinónimo de comissão ou de remuneração cobrada pelo banco. No caso da acepção monetária pode designar três tipos de diferenças: variações da taxa de câmbio entre as moedas de diferentes países, diferenças de câmbio entre duas moedas concorrentes em circulação num mesmo país (caso do bimetalismo) e diferença entre a taxa de câmbio oficial de uma moeda e a taxa à qual essa moeda é aceite no estrangeiro.
Agregado Familiar
O conjunto de pessoas constituído pelos cônjuges ou por duas pessoas que vivam em condições análogas às dos cônjuges, e seus ascendentes e descendentes em 1º grau, ou afins, desde que com eles vivam em regime de comunhão de mesa e habitação; ou o conjunto constituído por pessoa solteira, viúva, divorciada ou separada judicialmente de pessoas e bens, e seus ascendentes e descendentes do 1º grau, ou afins, desde que com eles vivam em regime de comunhão de mesa e habitação. Nota: Por força da referência afins, passam a estar incluídos na noção de agregado familiar os parentes de cada um dos cônjuges (ex.: genro/nora e cada um dos sogros, marido/mulher e cunhados).
Ajuste diário de perdas e ganhos (Mark-to-market)
Consiste no apuramento e liquidação de perdas e ganhos diários no mercado de futuros.
Alavancagem Financeira (gearing/leverage)
Mede a capacidade de endividamento de uma empresa. Representa o rácio entre o passivo e os fundos próprios ou situação líquida da empresa.
All or none Underwriting
Emissão de títulos que só será válida se a entidade responsável pela colocação conseguir subscrições no montante total da emissão.
Amortização
É uma provisão para o pagamento de uma divida assumida. Em termos contabilísticos é empregue como referência à depreciação de um determinado activo.
Amortização antecipada
Pagamento de uma dívida antes do seu vencimento. Pode ser o caso dos empréstimos obrigacionistas a taxa fixa com “Call Option”, no caso de uma descida generalizada das taxas de juro e por consequência dos indexantes, compensa-lhe amortizar o empréstimo e lançar um novo pelo prazo remanescente e pelo montante ainda em dívida.
Amortização Financeira
Consiste no reembolso total ou parcial de um empréstimo.
Análise de Risco
Revisão sistemática de todos os riscos de um negócio, envolvendo a análise da incerteza decorrente de factores como o desenvolvimento de novos projectos, a entrada em novos mercados ou a interacção com um determinado grupo de clientes a quem sejam concedidas condições de crédito.
Análise de Sensibilidade
Tentativa de apurar o grau de variação dos resultados de um projecto face a alterações em todas as variáveis relevantes que determinam a sua viabilidade.
Análise Financeira
Consiste no exame do Balanço e da Demonstração de Resultados de uma empresa, submetendo-os aos estudos mais críticos no sentido de avaliar a situação financeira da empresa.
Análise Fundamental
Consiste na avaliação de uma empresa e em consequência na determinação do valor das suas acções, através dos fundamentais dessa empresa e das perspectivas futuras. Determina em cada momento o valor intrínseco de cada empresa.
Análise Gráfica
Análise que se integra na análise técnica e que se baseia no estudo dos gráficos das cotações. Tenta prever a evolução das cotações com base nos indicadores técnicos, suportes, resistências, formações triangulares, entre outros.
Análise SWOT
Avaliação de uma empresa com base em quatro variáveis: pontos fortes e pontos fracos (dizem respeito à empresa), oportunidades e ameaças (dizem respeito ao meio envolvente).
Análise Técnica
Conjunto de técnicas e indicadores que procuram prever a evolução futura das cotações tendo em conta o volume das compras, cotação das últimas sessões, capitalização bolsista entre outros.
APB (Associação Portuguesa de Bancos)
Associação representativa dos bancos com sede ou sucursal em Portugal, e das filiais portuguesas de bancos estrangeiros. Tem por objecto estatutário contribuir para o progresso técnico, económico e social da actividade própria dos associados e para a prossecução e defesa dos respectivos interesses perante quaisquer entidades públicas ou privadas. Divulga no inicio de cada semana, no Boletim de Cotações do BVL, as taxas a 90 e 180 dias que são usadas como indexantes em empréstimos obrigacionistas.
Apólice
Conjunto de documentos que titulam o contrato de seguro, donde constam as respectivas Condições Gerais, Especiais, se existirem, Particulares e Actas Adicionais acordadas com a Seguradora.
Apreciação
O mesmo que valorização, ou seja, subida do preço ou da cotação.
Arbitragem
Aproveitamento de diferenças de preços entre mercados sobre o mesmo activo. Consiste na aquisição de um activo num mercado a um certo preço e a sua venda simultânea noutro mercado a um preço superior. Deste modo, pode-se lucrar sem incorrer em risco, através do diferencial de preços. As oportunidade de arbitragem diminuem quanto mais perfeitos forem os mercados e mais facilmente circular a informação.
Área bruta de um Fogo
 É a soma da área desse fogo com a quota parte correspondente à área do fogo, da diferença entre a área do edifício e a soma das áreas de todas os fogos nele integrados.
Área Coberta
Superfície do fogo delimitada pelo perímetro das paredes exteriores (fogos unifamiliares) ou pelo eixo das paredes separadoras (fogos em edifícios plurifamiliares). Inclui as marquises que façam parte do projecto aprovado, bem como a quota parte da área dos acessos comuns, ao nível do piso, e exclui as áreas relativas a garagens ou parqueamento, arrecadações isoladas, varandas e terraços.
Área de Construção
Medida, pelo extradorso das paredes exteriores, da área de pavimentos cobertos, ou área da laje, de uma construção. No âmbito dos índices urbanísticos engloba o somatório de todas as áreas, acima descritas, de todos os pisos de todos os edifícios de uma determinada área.
Área de um Fogo
É em cada piso ocupado pelo fogo, a área delimitada pelo contorno externo das paredes que separam o fogo dos espaços comuns do edifício, pelo contorno intermédio das paredes que separam o fogo do resto do edifício e pelo contorno externo das paredes exteriores do edifício; somando as áreas assim determinadas nos diferentes pisos ocupados pelo fogo, temos a área do fogo.
Área útil de um Compartimento
É a área de pavimento desse compartimento, deduzida da área de implantação de pilares destacados e da área de superfície com pé direito inferior aos mínimos regulamentares (1,8m); nos compartimentos que ocupam 2 pisos, a área do compartimento integra as áreas dos 2 pavimentos e a área em planta da escada de ligação interior.
Área útil de um Fogo
É a soma das áreas úteis de todos os compartimentos desse fogo, acrescida da área da superfície destinada ao tratamento de roupa situada numa dependência desse fogo.
Área útil de uma Habitação
É a soma das áreas úteis dos compartimentos do fogo, e das dependências do fogo, que conjuntamente constituem essa habitação.
Ask
O mesmo que “offer”, significa o preço de venda de um activo. Em termos de Bolsa, corresponde ao preço mais baixo a que alguém está disponível para vender um título.
Assembleia Geral Extraordinária
Reunião dos accionistas não prevista pela lei, com vista a discutir temas de interesse relevante que não poderiam aguardar pela Assembleia Geral Ordinária.
Assembleia Geral Ordinária
Assembleia celebrada uma vez por ano e que tem obrigatoriamente que ter previsto entre os pontos de discussão a prestação de contas anuais e a distribuição de resultados. Por lei terá lugar até aos primeiros seis meses do ano seguinte ao que as contas dizem respeito.
At-the-money
Utiliza-se esta expressão no caso em que o preço de exercício de uma opção (strike price) é igual ao preço do activo de base. Ou seja, se a opção fosse exercida não haveria lucro nem prejuízo.
Aumento de Capital Social
Reforço do capital através da entrada de novos sócios, através de entradas dos antigos accionistas ou por incorporação de reservas. Os antigos sócios deverão ter o direito de opção na subscrição do novo capital. O aumento de capital pode assumir os seguintes formas: entradas em dinheiro ou outros valores, transformação de dividas em capital (redução seguida de aumento - operação harmónio), incorporação de reservas e actualização dos valores do activo.
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